「摘要」農(nóng)產(chǎn)品供應鏈融資有利于緩解農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難題，促進農(nóng)民增收和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，助力鄉(xiāng)村振興。但農(nóng)產(chǎn)品供應鏈融資中的風險問題應引起金融機構的足夠重視。本文對應收賬款質(zhì)押融資、保兌倉融資及融通倉融資三種供應鏈融資模式進行闡述，分析供應鏈融資風險，展示各模式在流程節(jié)點上存在的差異，對銀行在辦理三種供應鏈融資業(yè)務的審查重點進行剖析，把好融資審查關，防控供應鏈融資產(chǎn)品的信用風險，發(fā)揮供應鏈融資業(yè)務的功能，促進銀行與中小企業(yè)共贏。
「關鍵詞」供應鏈融資?風險?審查?銀行
開展農(nóng)產(chǎn)品供應鏈融資為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村的發(fā)展提供了機會，同時也有利于緩解農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)融資難的困境，實現(xiàn)農(nóng)民增收和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，助力全面促進鄉(xiāng)村振興。但是農(nóng)產(chǎn)品供應鏈融資中的風險問題不可避免且具有鏈上傳導性，應引起金融機構的足夠重視。根據(jù)供應鏈參與主體貿(mào)易特征，結合中小資金需求特點，銀行對企業(yè)供應鏈融資主要為應收賬款質(zhì)押融資模式、保兌倉融資模式及融通倉融資模式三種。本文從銀行信貸審查的角度出發(fā)，剖析在防范供應鏈融資模式風險的過程應關注的重點。
一、基本模式分析
（一）應收賬款質(zhì)押融資模式應收賬款質(zhì)押融資模式是指由核心企業(yè)向上游企業(yè)（中小企業(yè)）進行采購，上游企業(yè)（中小企業(yè)）將采購交易形成的應收賬款向銀行進行質(zhì)押，銀行據(jù)此向上游企業(yè)（中小企業(yè)）提供融資。在此模式中，核心企業(yè)需要支付給上游企業(yè)（中小企業(yè)）的貨款為閉環(huán)交易環(huán)境下銀行貸款的第一還款來源。銀行主要基于核心企業(yè)的實力以及購銷合同的真實有效性貸款給中小企業(yè)。因此，核心企業(yè)對交易的付款能力、交易中合同是否有風險以及供應鏈的整體運作情況，是判斷還款來源是否可靠的重點。此模式依托核心企業(yè)良好的實力和信用，有效緩解了中小企業(yè)信用評級較低、無有效抵押物導致融資難的困境，又控制了銀行的貸款風險。（二）保兌倉融資模式分析保兌倉模式是指核心企業(yè)將貨物銷售給下游企業(yè)（中小企業(yè)）的過程中，在核心企業(yè)向銀行出具回購承諾的情況下，下游企業(yè)（中小企業(yè)）向銀行申請以核心企業(yè)在銀行指定的倉庫倉單為質(zhì)押的貸款。核心企業(yè)與下游需要貸款的中小企業(yè)的貿(mào)易合作能夠長期穩(wěn)定，提供的回購措施真實有效，是判斷還款來源是否可靠的重點。銀行控制了提貨權，核心企業(yè)又憑借其自身的信譽和實力為下游中小企業(yè)融資提供了增信措施，銀行的風險得到緩解。（三）融通倉融資模式分析融通倉融資是指貸款企業(yè)將用于出售的貨物交付至銀行指定的監(jiān)管方（物流企業(yè)）進行抵押，銀行再根據(jù)抵押物的價值折算比例為其提供貸款。當購買方向銀行支付貨款后，銀行向監(jiān)管方（物流企業(yè)）發(fā)出指示，將貨權轉(zhuǎn)移至購買方。若在規(guī)定的期限內(nèi)銀行未收到償還貸款的資金，銀行可以處置用于抵押的貨物，或要求貸款企業(yè)承擔回購義務。融通倉融資基于物流活動鏈條，可以引入第三方物流公司為其監(jiān)管資產(chǎn)，也可要求融資企業(yè)在必要時進行回購，減輕了一般抵押融資貸款對押品處置的壓力。
二、供應鏈融資風險分析
以上三種模式是供應鏈金融融資模式中較為常見的模式。借款人用于償付債務的資金來源首先是其融資項下的資產(chǎn)，其次才考慮中小企業(yè)的綜合償債能力。在控制風險時應重點關注融資項下用于交易的資產(chǎn)以及交易資金的控制權，并結合借款人的資信水平，綜合考察該筆貸款的風險性。應主要考察以下幾方面：
一是信用風險。銀行對供應鏈上的所有參與主體都提供供應鏈融資服務。一方面參與主體的多元化必然會增加出現(xiàn)風險的概率。另一方面我國的中小企業(yè)發(fā)展速度雖然很快，但信息不明確、資質(zhì)較低等問題依然存在，從而增加信用風險。
二是法律風險。在供應鏈上的所有參與主體的信用實際已經(jīng)捆綁，相對于傳統(tǒng)單一客戶較為健全完善的法律體系，國家在供應鏈金融方面的法律和法規(guī)還須進一步完善，供應鏈金融業(yè)務法律方面存在的風險會導致供應鏈金融業(yè)務無法正常運行。
三是內(nèi)部管理和操作風險。供應鏈中的企業(yè)在進行融資時，銀行將貸款企業(yè)的信用和還款資金來源進行了隔離，這種操作延長了銀行與各參與企業(yè)的風險管理鏈條，也使鏈條結構更加復雜，信息很容易傳輸錯誤，提高了管理難度，增加了各方的操作風險。
四是市場風險。市場環(huán)境瞬息萬變，企業(yè)先前制定的銷售計劃如不能隨著市場的變化及時調(diào)整，將導致企業(yè)不能按計劃銷售產(chǎn)品。鏈條上參與的企業(yè)多，無論哪個企業(yè)在交易環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會造成資金缺口，出現(xiàn)信貸風險。
三、供應鏈融資業(yè)務審查重點
隨著國家對小企業(yè)融資困境的關注度提高，供應鏈融資必將快速發(fā)展。前文已經(jīng)分析在供應鏈融資中風險必然存在，因此把風險控制在可接受的范圍內(nèi)，有效促進供應鏈融資業(yè)務的健康發(fā)展，是金融機構業(yè)務人員應關注的重點。
應收賬款融資模式、保兌倉融資模式和融通倉融資模式在流程節(jié)點上存在的差異如表1所示。銀行在辦理信貸業(yè)務時應根據(jù)不同模式的交易特點進行差別關注。
（一）應收賬款質(zhì)押融資模式
1.關注核心企業(yè)的資信狀況。重點關注核心企業(yè)信用資質(zhì)、供應鏈管理能力、經(jīng)營財務風險、信用風險等，根據(jù)企業(yè)供應鏈歷史交易記錄、風險變化情況以及銀企協(xié)同情況，及時調(diào)整銀企合作方式。
2.審核應收賬款的真實性。在該業(yè)務中，用于質(zhì)押的應收賬款是否實際發(fā)生并真實存在，是審核應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務的重點。對于貸款企業(yè)提供的應收賬款資料，要結合買賣雙方的購銷合同、買方收貨憑據(jù)以及增值稅發(fā)票和貨物運輸單據(jù)等資料一并審查其真實性。
3.核實應收賬款轉(zhuǎn)讓手續(xù)。應收賬款質(zhì)押必須通過轉(zhuǎn)讓權利證書或質(zhì)押登記予以公示。因此要詳細審查該應收賬款是否有法律規(guī)定或雙方約定禁止轉(zhuǎn)讓的情況。
4.核查應收賬款的通知程序。按法律規(guī)定，銀行與借款人（賣方）如進行應收賬款轉(zhuǎn)讓，必須通知買方。應收賬款轉(zhuǎn)讓的通知是轉(zhuǎn)讓生效的前提條件，在取得買方無異議的書面確認或相關證明材料后，才可以辦理應收賬款轉(zhuǎn)讓并進行融資。
5.對下游企業(yè)回款的監(jiān)控。多數(shù)金融機構在操作上按照質(zhì)押的應收賬款額度核定給客戶一個授信額度，在有效期內(nèi)循環(huán)使用。質(zhì)押項下應收賬款金額即將低于按質(zhì)押率折算的貸款額，才要求借款人增加應收賬款進行質(zhì)押。此操作容易造成應收賬款質(zhì)押額度不足的情況，加大信貸風險。應要求客戶開展應收賬款質(zhì)押融資時，相應業(yè)務的回款資金全部用于歸還貸款，新的融資需求再以新的應收賬款來質(zhì)押。這樣可以通過“辦理應收賬款質(zhì)押—放款—回收應收賬款—貸款償還”的循環(huán)，來監(jiān)控借款人與應收賬款債務人之間的貿(mào)易是否維持正常穩(wěn)定。
（二）保兌倉融資模式
1.核心企業(yè)和融資客戶的運營狀況。施行保兌倉業(yè)務帶來的風險主要由銀行和供應商承擔。要重點關注客戶日常經(jīng)營的業(yè)務量，核心企業(yè)質(zhì)押的存貨要與企業(yè)經(jīng)營相匹配，防止過度融資。同時核心企業(yè)的回購策略措施合理得當，質(zhì)押物的后續(xù)處理問題得到妥善解決，可以使供應商有效發(fā)揮擔保能力，降低銀行風險。
2.核心企業(yè)和融資客戶的信用狀況。要對供應鏈條上的企業(yè)信用狀況認真核查，嚴防核心企業(yè)與融資企業(yè)串通騙貸的可能。雖然核心企業(yè)做了回購擔保，但是目前法律對提貨權的問題還存在模糊區(qū)域，保兌倉融資模式的核心問題尚未得到有效保障，回購擔保并不能使銀行完全規(guī)避風險。
3.物品的監(jiān)管問題。在此模式中，貨物由銀行委托他人監(jiān)管或銀行直接監(jiān)管。存在購買方提取貨物時提好補壞，甚至以次充好的管理風險。因此審查應關注是否建立銀行與物流公司加強信息溝通的機制，盡量避免因信息不對稱產(chǎn)生的管理失誤。
4.質(zhì)押物品的選擇。產(chǎn)品的市場需求和價格會隨著市場需求不斷波動，購買方的銷售能力不足會導致產(chǎn)品積壓，質(zhì)押產(chǎn)品會大幅貶值。因此對質(zhì)押物品的嚴格審核也是保兌倉融資模式的關鍵。
5.保證金風險。在客戶發(fā)出提貨申請后，應及時查看保證金賬戶內(nèi)的資金是否到賬，然后才可以通知供應商發(fā)貨，否則會面臨保證金收不回來的風險。
6.物流企業(yè)的選擇。保兌倉業(yè)務除需要處在供應鏈中的核心企業(yè)（上游供應商）、融資企業(yè)（下游生產(chǎn)商）、金融機構參與外，還需要物流企業(yè)（倉儲監(jiān)管方）的參與，為金融機構提供質(zhì)押物品的價值評估、監(jiān)管以及拍賣等服務。保兌倉業(yè)務模式已經(jīng)越來越多地將物流企業(yè)作為第四方參與者。
（三）融通倉融資模式
融通倉模式與上述兩種模式不同，該模式?jīng)]有可依托的核心企業(yè)，因此選擇可靠的物流企業(yè)可以幫助銀行對貨物進行有效監(jiān)管，監(jiān)督貨物走向，是鏈條中的重點。主要應關注以下三個方面。
1.中小企業(yè)自身情況。申請融資的中小企業(yè)沒有核心企業(yè)可依托，其綜合償債能力是風險評估的重點。一是通過財務數(shù)據(jù)分析其營運能力、盈利能力和發(fā)展能力，全面判斷企業(yè)能否健康生存和可持續(xù)發(fā)展；二是要審查企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務狀況和管理者的管理能力，從而判斷償債能力；三是審核中小企業(yè)的信用和還款意愿，判斷違約風險。
2.第三方物流企業(yè)能力。融通倉融資模式中的物流企業(yè)比保兌倉中的倉儲監(jiān)管方重要性更為突出。在融資前，物流企業(yè)負責對質(zhì)押物的檢查與價值評估工作；在融資過程中，物流企業(yè)取得并提供的證明材料將是銀行進行決策的依據(jù)；在融資后期，如果償還貸款出現(xiàn)風險，物流企業(yè)將協(xié)助銀行對質(zhì)押物采取拍賣等措施，彌補貸款損失。因此銀行要及時對物流企業(yè)管理能力和合作情況進行綜合評價，做好應對預案，發(fā)現(xiàn)物流企業(yè)不當行為應立即終止合作。
3.質(zhì)押物因素。在質(zhì)押物的倉儲期間，企業(yè)可以隨時對存貨進行處理，因此質(zhì)押物的選取需要從整體考量，例如質(zhì)押物的存儲特性、行業(yè)整體的周轉(zhuǎn)情況以及市場價格波動的幅度等，進一步分析對信用風險的影響。
解決好融資問題是關系農(nóng)業(yè)中小企業(yè)生存與發(fā)展的關鍵因素。為更好地將供應鏈融資業(yè)務的功能充分發(fā)揮出來，要參照供應鏈融資的相關理論，聯(lián)系融資業(yè)務實際，把好融資審查關。對供應鏈融資產(chǎn)品的信用風險進行有效防控，將其帶來的危害降到最低，實現(xiàn)銀行與中小企業(yè)共贏。
