「摘要」在種業(yè)振興的大背景下，投資機(jī)構(gòu)對(duì)種業(yè)行業(yè)的投資熱度顯著提升，本文基于當(dāng)前種業(yè)投資現(xiàn)狀，梳理了種業(yè)行業(yè)存在的投資風(fēng)險(xiǎn)，總結(jié)了投資機(jī)構(gòu)在投前、投中、投后不同階段的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，并從理念創(chuàng)新、制度完善、文化建設(shè)、企業(yè)賦能等方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作提出建議。
「關(guān)鍵詞」種業(yè)?投資?風(fēng)險(xiǎn)?管理實(shí)踐??
糧食是社稷之本，種業(yè)是糧食之基，面對(duì)愈加復(fù)雜的外部環(huán)境，黨和國家已將種業(yè)振興上升到國家戰(zhàn)略高度。為響應(yīng)國家重大戰(zhàn)略實(shí)施，投資機(jī)構(gòu)紛紛聚焦于種業(yè)投資領(lǐng)域，促進(jìn)了創(chuàng)新型種業(yè)不斷涌現(xiàn)，帶動(dòng)了規(guī)模種企不斷兼并重組，推動(dòng)了頭部種企實(shí)現(xiàn)上市融資，對(duì)種業(yè)的快速發(fā)展起到極大促進(jìn)作用。但種業(yè)行業(yè)是典型的周期性行業(yè)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素多，投資風(fēng)險(xiǎn)較高。投資機(jī)構(gòu)在追求行業(yè)發(fā)展的社會(huì)效益及自身經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，還需注重種業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理，筑牢風(fēng)險(xiǎn)防控底線，確保投資機(jī)構(gòu)發(fā)展穩(wěn)定。本文通過梳理當(dāng)前種業(yè)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)，總結(jié)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，提供相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理建議，希望對(duì)做好種業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理工作有所幫助。
一、種業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作的第一步，我國種業(yè)行業(yè)具有市場周期性波動(dòng)大，投資回報(bào)期長，種企數(shù)量多、弱、小、散問題突出，同質(zhì)化競爭激烈等特點(diǎn)。這些行業(yè)特征導(dǎo)致種業(yè)投資既面臨著政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等宏觀產(chǎn)業(yè)層面風(fēng)險(xiǎn)，也面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等公司經(jīng)營層面的風(fēng)險(xiǎn)，這就要求投資過程中要不斷深化種業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知，有效識(shí)別主要投資風(fēng)險(xiǎn)。（一）政策風(fēng)險(xiǎn)種業(yè)是國家戰(zhàn)略性核心產(chǎn)業(yè)，長期以來，國家在財(cái)政資金扶持、法律制度建設(shè)、產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)等方面都予以大力支持。盡管如此，當(dāng)前種業(yè)行業(yè)仍然存在一定政策風(fēng)險(xiǎn)。一是產(chǎn)業(yè)政策會(huì)不斷調(diào)整。國家會(huì)根據(jù)市場供求變化和生產(chǎn)情況，通過調(diào)整農(nóng)作物良種補(bǔ)貼、糧食收儲(chǔ)等政策，引導(dǎo)種植結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)而影響各類農(nóng)作物的播種面積和各類農(nóng)作物種子的需求，并最終影響種業(yè)企業(yè)盈利水平。二是生物育種政策存在不確定性。國家對(duì)于種業(yè)轉(zhuǎn)基因、基因編輯等生物育種技術(shù)推廣較為審慎，以轉(zhuǎn)基因玉米為例，由于尚未允許全面推廣，雖然市場多年前就已經(jīng)做好準(zhǔn)備，但時(shí)至今日仍然在等待政策開閘。三是政策執(zhí)行效果仍需時(shí)間檢驗(yàn)。最新種子法新增了實(shí)質(zhì)性派生品種制度、加大假劣種子打擊力度、完善侵權(quán)賠償制度等內(nèi)容，但相應(yīng)的法律執(zhí)行監(jiān)管體系尚待完善或執(zhí)行不到位，企業(yè)維權(quán)成本仍然較高，未來的政策執(zhí)行效果尚不明朗。 （二）技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)近年來，我國種業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平不斷提高，但受限于當(dāng)前種企實(shí)力及我國種業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系的制約，技術(shù)創(chuàng)新活力及成果轉(zhuǎn)化仍未充分釋放。一是種業(yè)企業(yè)研發(fā)實(shí)力存在差距。我國種企整體規(guī)模小，資金及科研實(shí)力弱，即使研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)的種業(yè)頭部企業(yè)，其創(chuàng)新投入也與國際巨頭差距較大。2022年拜耳公司的種業(yè)研發(fā)費(fèi)用為28.76億歐元，折合人民幣約225億元，而國內(nèi)種業(yè)龍頭企業(yè)隆平高科研發(fā)費(fèi)用僅為4.39億人民幣，差距明顯。二是我國種業(yè)技術(shù)創(chuàng)新體系尚不完善。育種人才、種質(zhì)資源等科技要素向種子企業(yè)流動(dòng)的機(jī)制不暢，以市場為導(dǎo)向、企業(yè)為主體的研發(fā)創(chuàng)新體系尚未形成，種子研發(fā)與市場需求脫節(jié)、協(xié)同性差。科研院所擁有優(yōu)秀人才卻缺乏市場化導(dǎo)向，研發(fā)成果市場轉(zhuǎn)化慢；種業(yè)企業(yè)雖了解市場需求，卻對(duì)研發(fā)人才缺乏吸引力，研發(fā)人才長期不足導(dǎo)致企業(yè)的自主創(chuàng)新能力不足。三是種業(yè)科研成果評(píng)價(jià)體系亟待改革?，F(xiàn)行評(píng)價(jià)體系審定要求偏低，導(dǎo)致雖然農(nóng)作物品種審定數(shù)量飛速增長，但是具有市場價(jià)值的品種卻少之又少，種子科研、生產(chǎn)、推廣和銷售產(chǎn)業(yè)鏈相互分離，使得科技成果轉(zhuǎn)化速度慢，很難形成有利的良性循環(huán)。（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)我國種業(yè)行業(yè)由于業(yè)務(wù)模式、發(fā)展歷程等原因，相較于其他行業(yè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。一是種業(yè)行業(yè)經(jīng)營業(yè)績波動(dòng)大。種業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要是作物類或生物類資產(chǎn)，容易受到自然災(zāi)害、疫病災(zāi)害等影響，例如2022年7-9月南方稻區(qū)持續(xù)高溫少雨干旱，造成部分種業(yè)企業(yè)的雜交水稻品種大幅減產(chǎn)；2018年非洲豬瘟造成了部分種豬企業(yè)的能繁母豬存欄量大幅下降，這都給種業(yè)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績帶來較大波動(dòng)。二是行業(yè)特性導(dǎo)致產(chǎn)銷不匹配。種子生產(chǎn)的周期性決定了其產(chǎn)品銷售存在不確定性。由于種子的需求預(yù)測(cè)和生產(chǎn)是在本季種植之前進(jìn)行的，本季種植實(shí)際品種表現(xiàn)受技術(shù)因素、環(huán)境因素等影響存在不確定性，而下一季的生產(chǎn)實(shí)際銷售又會(huì)受本季品種實(shí)際表現(xiàn)的影響。部分種業(yè)企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模，迅速占領(lǐng)市場，會(huì)提前大量繁種，一旦該品種市場表現(xiàn)不及預(yù)期就會(huì)造成種子積壓，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流造成壓力。三是種業(yè)企業(yè)融資難度大。種企在產(chǎn)品研發(fā)及推廣階段，需要大量資金支持，但是，種業(yè)企業(yè)普遍采取土地租賃模式進(jìn)行擴(kuò)繁，資產(chǎn)規(guī)模較小，難以提供有效擔(dān)保方式，導(dǎo)致獲取銀行授信難度較大。目前部分銀行推出了植物新品種權(quán)質(zhì)押貸款，為種業(yè)企業(yè)的融資難問題拓展了新渠道。（四）投資退出風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資機(jī)構(gòu)而言，從開始投資到退出可能經(jīng)歷數(shù)年時(shí)間，期間行業(yè)發(fā)展、企業(yè)經(jīng)營等均可能發(fā)生重大變化，導(dǎo)致實(shí)際退出時(shí)面臨較多退出風(fēng)險(xiǎn)。一是種業(yè)投資退出渠道有限。上市退出是投資機(jī)構(gòu)最為理想的退出方式。但涉農(nóng)企業(yè)在滬深兩市上市難度較大，北交所和新三板雖有部分種業(yè)企業(yè)掛牌，但上述兩個(gè)市場規(guī)模和流動(dòng)性有限，機(jī)構(gòu)投資者實(shí)現(xiàn)滿意退出仍然存在難度。二是被投企業(yè)履約能力不足。協(xié)議退出也是投資機(jī)構(gòu)常用的退出方式。投資機(jī)構(gòu)與種業(yè)企業(yè)一般在投資協(xié)議中會(huì)約定不同情境下的退出條款，但實(shí)際執(zhí)行卻往往不能有效落實(shí)，其中很重要的一個(gè)原因就是控股股東或?qū)嶋H控制人履約能力不足，加大了投資退出難度。三是協(xié)議約定不清晰，存在爭議。投資機(jī)構(gòu)通常擁有較為完善的投資協(xié)議文本，但由于企業(yè)情況的不斷變化，在退出時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)條款爭議、約定不清的情況，導(dǎo)致退出安排不清晰或無法實(shí)施。二、種業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐
種業(yè)投資除了上述列舉的具有行業(yè)普遍性的風(fēng)險(xiǎn)外，具體到每個(gè)公司又會(huì)有自身特有的股權(quán)結(jié)構(gòu)、債權(quán)債務(wù)、內(nèi)部管理等諸多風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，任何一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都可能導(dǎo)致投資項(xiàng)目失敗。因此如何構(gòu)建一套適合公司發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)管理體系并使其充分發(fā)揮職能變得尤為重要。投資機(jī)構(gòu)主要通過建立并規(guī)范投前、投中、投后各個(gè)環(huán)節(jié)的不同側(cè)重點(diǎn)來實(shí)現(xiàn)對(duì)投資項(xiàng)目的全流程風(fēng)險(xiǎn)管理。
（一）投前階段
投資項(xiàng)目本身是否優(yōu)質(zhì)是投資能否順利推進(jìn)并最終實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的基本前提，也是風(fēng)險(xiǎn)控制的第一道防線。投前階段的核心目標(biāo)就是篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，并通過初步談判與項(xiàng)目方達(dá)成投資意向。這一階段投資部門與風(fēng)控部門的關(guān)注重點(diǎn)在于企業(yè)的行業(yè)地位、核心優(yōu)勢(shì)、大股東/實(shí)控人背景等。企業(yè)的行業(yè)地位既包括企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率等市場效益指標(biāo)，也包括企業(yè)是否承擔(dān)國家重大項(xiàng)目等社會(huì)效益指標(biāo)。在核心優(yōu)勢(shì)方面，由于種業(yè)企業(yè)高度依賴其核心品種的研發(fā)和推廣，因此企業(yè)是否擁有自主研發(fā)的品種、是否擁有強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì)等核心技術(shù)資源是項(xiàng)目篩選的重要標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)的大股東/實(shí)控人一般是項(xiàng)目到期或觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)條款時(shí)的回購主體，有效評(píng)估并掌握其回購能力決定了項(xiàng)目最終能否順利實(shí)現(xiàn)退出。
（二）投中階段
投中階段是投資機(jī)構(gòu)通過對(duì)企業(yè)嚴(yán)格的盡職調(diào)查，審慎做出投資決策并完成投資協(xié)議的簽署。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要，主要體現(xiàn)在盡職調(diào)查、投資決策和投資協(xié)議簽署三個(gè)環(huán)節(jié)。一是盡職調(diào)查環(huán)節(jié)，由于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)所投資的項(xiàng)目主要為未上市企業(yè)，公開信息披露較少，投資機(jī)構(gòu)需要對(duì)擬投企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律三方面的盡職調(diào)查，全面了解企業(yè)業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)狀況以及所處的行業(yè)狀況，并充分揭示企業(yè)存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。二是投資決策環(huán)節(jié)，投資機(jī)構(gòu)應(yīng)通過規(guī)范的風(fēng)控前置流程、科學(xué)的表決機(jī)制、深入的專業(yè)探討，在綜合考慮和平衡投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，審慎做出投資決策。投資部門應(yīng)全面向投委會(huì)報(bào)告項(xiàng)目的定價(jià)依據(jù)、項(xiàng)目亮點(diǎn)、財(cái)務(wù)情況、投資風(fēng)險(xiǎn)、退出方案、風(fēng)控措施等關(guān)鍵事項(xiàng)；風(fēng)控部門根據(jù)投資報(bào)告，對(duì)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、估值、核心保障條款、項(xiàng)目合規(guī)性等方面進(jìn)行重點(diǎn)審查，出具獨(dú)立審查意見；投委會(huì)在聽取各方意見的同時(shí)，提出自己的專業(yè)意見，做到民主集中，科學(xué)決策。三是投資協(xié)議簽署環(huán)節(jié)，投資協(xié)議是整個(gè)投資行為最終的實(shí)施載體，協(xié)議條款的準(zhǔn)確性和完備性將直接影響投資的成敗。投資機(jī)構(gòu)會(huì)充分結(jié)合前期盡職調(diào)查的結(jié)果以及在投資決策環(huán)節(jié)中達(dá)成的意見，擬定投資協(xié)議，明確投資前置條件、風(fēng)險(xiǎn)控制措施和承諾保障性條款。
（三）投后階段
投后管理包括了從投資項(xiàng)目交割到該項(xiàng)目完成退出之間的投資管理過程。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)管理主要遵循持續(xù)化和差異化的管理原則。一是在項(xiàng)目投資后，投資機(jī)構(gòu)會(huì)配備專門人員持續(xù)跟蹤企業(yè)的經(jīng)營情況、合規(guī)情況、財(cái)務(wù)狀況、管理層變動(dòng)情況等，定期參加企業(yè)三會(huì)或開展現(xiàn)場調(diào)研，按季度完成檢查報(bào)告，及時(shí)匯報(bào)企業(yè)重大事項(xiàng)，確保所投企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。二是建立投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分類制度，通過設(shè)定定性和定量指標(biāo)，將所投項(xiàng)目劃分為正常類、關(guān)注類、風(fēng)險(xiǎn)一級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)二級(jí)，并按照項(xiàng)目不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)采取不同的風(fēng)險(xiǎn)管理措施和匯報(bào)頻率。三是重點(diǎn)關(guān)注投資期屆滿或由于業(yè)績下滑等因素已經(jīng)觸發(fā)退出條件的項(xiàng)目，及時(shí)制定退出方案，加強(qiáng)與律師等中介機(jī)構(gòu)的溝通，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的處置能力。
三、對(duì)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理的建議
公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作隨著業(yè)務(wù)特點(diǎn)、發(fā)展規(guī)模的不斷發(fā)展而變化。為不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，需要在理念創(chuàng)新、制度完善、文化建設(shè)、企業(yè)賦能等多方面不斷優(yōu)化，為此，提供以下幾點(diǎn)建議：
（一）創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理理念
被動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后進(jìn)行處置應(yīng)對(duì)，而股權(quán)投資項(xiàng)目一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，投資機(jī)構(gòu)能夠采取的補(bǔ)救措施有限，且往往效果不佳，而前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理則能起到事半功倍的效果。一是根據(jù)基金性質(zhì)、投資范圍，管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)、能力等設(shè)定基金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并以此為標(biāo)準(zhǔn)來篩選符合基金風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資項(xiàng)目。二是通過深入的行業(yè)研究，合理研判種業(yè)各細(xì)分行業(yè)的周期性波動(dòng)規(guī)律，從而指導(dǎo)各細(xì)分行業(yè)的投資進(jìn)度，在行業(yè)低谷期敢于出手，在行業(yè)高峰期理性控制投資規(guī)模。三是對(duì)于不同類型不同階段的投資項(xiàng)目應(yīng)確立不同盡調(diào)重點(diǎn)，采取不同的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。近年來隨著轉(zhuǎn)基因品種和基因編輯技術(shù)不斷涌現(xiàn)，高科技項(xiàng)目成為種業(yè)投資的一個(gè)熱點(diǎn)，此類高科技項(xiàng)目的典型特點(diǎn)是輕資產(chǎn)、重技術(shù)，必須深入了解其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，必要時(shí)咨詢行業(yè)專家，并通過聯(lián)合其他投資機(jī)構(gòu)、降低投資額度等方式來合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
（二）完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度
公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度是踐行管理理念及控制風(fēng)險(xiǎn)的載體，是日常風(fēng)險(xiǎn)管理工作的依據(jù)，不斷完善豐富風(fēng)險(xiǎn)管理制度可以促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作更加有效的展開。一是國有投資機(jī)構(gòu)受到證監(jiān)會(huì)、國有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及行業(yè)協(xié)會(huì)等多方監(jiān)管，監(jiān)管要求不斷提高，因此需及時(shí)關(guān)注外部監(jiān)管要求，并將其內(nèi)化為公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度；二是公司過往的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐是完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度的最好素材，通過總結(jié)提煉，將其充實(shí)到自身風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系中，使制度執(zhí)行更為有效；三是對(duì)于需要果斷決策的緊急風(fēng)險(xiǎn)事件，常規(guī)決策流程較長，容易錯(cuò)過最佳處置窗口期，不利于公司風(fēng)險(xiǎn)防控，需建立包括危機(jī)觸發(fā)上報(bào)，危機(jī)處置小組設(shè)置，危機(jī)處置預(yù)案等完整流程的項(xiàng)目突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，根據(jù)業(yè)務(wù)類型，提前預(yù)設(shè)危機(jī)類型進(jìn)行差異化處置。
（三）搭建風(fēng)險(xiǎn)管理信息化平臺(tái)
風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)信息化可顯著降低人工投入，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的及時(shí)性和準(zhǔn)確性，根據(jù)種業(yè)投資特點(diǎn)形成基于種業(yè)特色的信息化平臺(tái)將促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理效率進(jìn)一步提升。一是數(shù)據(jù)整合方面，將種業(yè)特有行業(yè)信息，如玉米、大豆等種業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)以及市場供求數(shù)據(jù)等融入信息化系統(tǒng)中，通過外部行業(yè)數(shù)據(jù)接入和內(nèi)部被投企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)更新，實(shí)現(xiàn)各類風(fēng)險(xiǎn)信息數(shù)據(jù)的有效整合，利用系統(tǒng)完成數(shù)據(jù)多維度統(tǒng)計(jì)、分析，提高日常風(fēng)險(xiǎn)管理效率；二是在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方面，通過數(shù)據(jù)分析，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息的自動(dòng)預(yù)警和自動(dòng)推送，提高風(fēng)險(xiǎn)防控的主動(dòng)性和及時(shí)性，降低風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過程中的人員判斷失誤或其他操作風(fēng)險(xiǎn)。三是在系統(tǒng)的靈活性方面，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，對(duì)種業(yè)不同子行業(yè)增減風(fēng)險(xiǎn)因素并設(shè)置不同的風(fēng)險(xiǎn)閾值，增加不同行業(yè)的適用性。
（四）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)
風(fēng)險(xiǎn)管理文化濃縮了企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中逐步形成的風(fēng)險(xiǎn)管理的理念和價(jià)值觀，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和增加核心競爭力的重要前提，體現(xiàn)了企業(yè)風(fēng)控的軟實(shí)力。種業(yè)投資機(jī)構(gòu)不僅具有投資屬性，還具有支持種業(yè)振興、扶持種業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的政策屬性，必須將“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”作為風(fēng)險(xiǎn)管理文化的坐標(biāo)，通過一系列的戰(zhàn)略規(guī)劃、制度規(guī)范和廣大員工的風(fēng)險(xiǎn)管理行為表現(xiàn)出來，形成一種組織內(nèi)部的共同愿景和目標(biāo)。不論是高管層還是普通員工都應(yīng)該在日常工作中時(shí)刻要求自己的言行符合風(fēng)險(xiǎn)管理文化的要求，風(fēng)險(xiǎn)管理絕不僅僅是風(fēng)險(xiǎn)管理部門的職責(zé)，每個(gè)人在履行工作職責(zé)的一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)就是要認(rèn)識(shí)所在崗位潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，并進(jìn)行主動(dòng)預(yù)防。在設(shè)置部門和崗位時(shí)，要明確不同部門和崗位的風(fēng)險(xiǎn)職責(zé)和責(zé)任后果，從正面引導(dǎo)和反面懲處兩個(gè)維度，將風(fēng)險(xiǎn)文化內(nèi)化為員工的行為指引。建立“吹哨人”機(jī)制，鼓勵(lì)員工積極向上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門反映工作中發(fā)現(xiàn)的合規(guī)問題。充分發(fā)揮薪酬績效的指揮棒作用，堅(jiān)持薪酬水平與風(fēng)險(xiǎn)成本調(diào)整后的經(jīng)營業(yè)績相適應(yīng)，薪酬制度期限與相應(yīng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)時(shí)期相一致，建立兼顧效益與風(fēng)險(xiǎn)、當(dāng)期成果和可持續(xù)發(fā)展的績效考評(píng)指標(biāo)體系。
（五）打造延伸服務(wù)體系
投資的粗放型發(fā)展向精細(xì)化運(yùn)作轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵一步在于如何通過增值服務(wù)的方式為產(chǎn)業(yè)賦能，為企業(yè)源源不斷地提供智慧型支持。差異化的增值服務(wù)是投資機(jī)構(gòu)軟實(shí)力的加分項(xiàng)，投資方和資本方要做好“副駕駛”的角色，與企業(yè)共同成長，同舟共濟(jì)，創(chuàng)造長期價(jià)值增值。要按照基金參股程度和被投企業(yè)發(fā)展階段制定服務(wù)方案，從被投企業(yè)實(shí)際需求出發(fā)執(zhí)行“一企一策”，成立投后企業(yè)增值服務(wù)專項(xiàng)工作組，將以項(xiàng)目負(fù)責(zé)人和派駐被投企業(yè)董監(jiān)高為項(xiàng)目提供的“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”服務(wù)，與公司財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)、人力、黨建等部門對(duì)接被投企業(yè)相關(guān)部門提供“條件對(duì)條線”服務(wù)相結(jié)合，為企業(yè)提供戰(zhàn)略咨詢、投融資支持、投貸聯(lián)動(dòng)、資源整合、運(yùn)營管理多角度可選式服務(wù)清單，針對(duì)企業(yè)需求制定相應(yīng)服務(wù)計(jì)劃，力爭做到方案貼合實(shí)際、切實(shí)可行，過程緊密配合、穩(wěn)步推進(jìn)，結(jié)果定期反饋、及時(shí)評(píng)估，為企業(yè)提供廣泛更深層次的延伸服務(wù)體系，積極幫助企業(yè)開拓市場、防控風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)發(fā)展提質(zhì)賦能，推動(dòng)企業(yè)做大做強(qiáng)。
